Биткоин через год после рекорда: почему падение оказалось мягче прошлых
Ровно год назад, 6 октября 2025 года, биткоин установил исторический рекорд выше $126 000. Сейчас он стоит около $85 500, на 32% ниже пика. Цифра выглядит болезненной, но, по расчётам CoinDesk, для самого биткоина это одна из самых мягких просадок в истории.
Для сравнения, через год после прошлых пиков биткоин был ниже максимума:
- после пика 2013 года — на 69,7%;
- после вершины декабря 2017-го — на 82,3%;
- после рекорда ноября 2021-го — на 74,6%.
Нынешний медвежий рынок оказался и менее глубоким. Худшая точка пришлась на 30 июня: цена опустилась чуть ниже $59 000, то есть более чем на 53% от пика. В прошлых циклах падение от вершины доходило до 77–85%. К тому же дно в этот раз наступило раньше, примерно через девять месяцев, а восстановление было быстрым.
Аналитики объясняют это сменой состава участников. Раньше рынок двигали розничные трейдеры с высоким кредитным плечом, то есть торговавшие на заёмные средства. Каждое падение запускало у них волну принудительных продаж. Теперь заметную долю рынка занимают биржевые фонды (ETF), управляющие компании и корпорации. Они обычно спокойно перебалансируют портфели, а не продают в панике. Старший исследователь HashKey Group Тим Сун отметил, что «значительно сократились длительность просадки и время, проведённое на дне».
Снизилась и волатильность, то есть размах колебаний цены. По словам Джеффа Андерсона из STS Digital, годовая волатильность биткоина сейчас около 40% против исторических 80% с лишним. Обратная сторона: более спокойный рынок, вероятно, означает и менее взрывной рост.
В краткосрочной перспективе биткоин упирается в сопротивление: с 23 сентября продавцы трижды не пустили цену выше $87 000. Аналитики FxPro считают, что спад ниже $84 000 передаст инициативу продавцам. Главный внешний риск — облигации. Доходность 30-летних казначейских бумаг США недавно поднялась до 5,7%, максимума с 2002 года. Когда надёжные облигации платят больше, держать актив без процентного дохода вроде биткоина становится менее выгодно. В среду выйдет протокол последнего заседания ФРС.
Что это значит для обычного держателя: биткоин всё меньше похож на «Дикий Запад», и обвалы на 80% уже не выглядят обязательной частью цикла. Но более мягкий рынок не означает безрисковый. Его направление сейчас во многом зависит от процентных ставок, а не от событий внутри криптоотрасли.