SEC готовит правило: часть криптостартапов получит защиту от исков

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обновила регуляторную повестку на 2026 год и включила в неё пункт Regulation Crypto — предложение о введении временной защитной гавани (safe harbor) для части криптопроектов. По данным CoinDesk, формальный процесс нормотворчества может начаться уже в июле, после чего последует период публичных обсуждений.

Инициативу представил председатель SEC Пол Аткинс, который ранее обозначил три приоритета ведомства на год: упростить запуск легальных крипто-продуктов, установить правила финансирования через криптоактивы и прояснить требования к хранению и торговле токенизированными ценными бумагами. Regulation Crypto — первый конкретный шаг в рамках этой повестки.

Согласно предложению, под защиту смогут попасть стартапы с оценкой до $5 млн в первые четыре года работы, а также проекты, которые привлекли до $75 млн через определённые виды крипто-инвестиционных контрактов. Отдельное условие касается зрелых проектов: если разработчики токена больше не выполняют управленческую роль и завершили все обещанные инвесторам работы, актив может перестать считаться ценной бумагой в глазах регулятора.

Судьба предложения тесно связана с законопроектом Clarity Act, который определяет структуру крипторынка на федеральном уровне. По мнению участников рынка, если Clarity Act не пройдёт Сенат до августа 2026 года, у него практически не останется шансов быть принятым в этом созыве Конгресса — работа над законом начнётся заново уже после промежуточных выборов в ноябре. В этом случае Regulation Crypto от SEC рискует стать единственной работающей рамкой регулирования для американского крипторынка в обозримом будущем.

Для владельцев криптовалют и небольших компаний инициатива пока не меняет ничего немедленно — правило ещё не принято и пройдёт через период комментариев. Но появление конкретных числовых порогов и критериев — сигнал того, что регулятор движется от деклараций к работающим правилам игры.