Прогноз JPMorgan: Биткоин метит на $266 000 в долгосрочной дуэли с золотом

Вот свежий взгляд на отчет банковского гиганта, переписанный в аналитическом стиле с упором на фундаментальные показатели:

Прогноз JPMorgan: Биткоин метит на $266 000 в долгосрочной дуэли с золотом

Аналитики JPMorgan представили амбициозный долгосрочный ориентир для первой криптовалюты, заявив, что актив становится «более привлекательной альтернативой золоту». Согласно их модели, справедливая цена биткоина может достичь $266 000, когда он добьется паритета с золотом в портфелях частных инвесторов.

Рыночные аномалии и «мягкое дно»

Недавняя турбулентность на рынках, вызванная слабостью технологического сектора США и взломом платформы Step Finance на $29 млн, опустила курс биткоина ниже психологически важной отметки. Эксперты банка указывают на критический момент: цена упала ниже себестоимости добычи, которую они оценивают в $87 000.

Исторически этот уровень служил «мягким полом» для рынка. Если котировки задержатся ниже этой черты, отрасль ждет капитуляция неэффективных майнеров, что временно снизит сложность сети и общую себестоимость производства.

Биткоин vs Золото: Рекордное сближение

Несмотря на текущий пессимизм, аналитики выделили ключевой фактор в пользу криптовалюты: соотношение волатильности биткоина к золоту упало до 1,5. Это исторический минимум, который делает цифровой актив менее рискованным в сравнении с его прошлыми циклами и более конкурентоспособным на фоне драгметалла, чья волатильность, напротив, начала расти.

Математика роста:

• Объем частных инвестиций в золото: ~$8 трлн.
• Цель для биткоина: Чтобы сравняться с этим объемом, цена BTC должна составить $266 000.
• Контекст: Прогноз был пересмотрен в сторону повышения после того, как банк поднял свои ожидания по золоту до $8000–8500 за унцию.

Институциональная осторожность

Хотя долгосрочные перспективы выглядят оптимистично, текущие данные из спотовых ETF на биткоин и Ethereum фиксируют отток средств. Это подтверждает слабость спроса на текущих уровнях. Тем не менее, аналитики отмечают, что процесс «очистки» рынка от избыточного кредитного плеча на бирже CME проходит мягче, чем в предыдущие кризисные периоды, что свидетельствует о взрослении индустрии.